Bradesco BBI inicia cobertura do Banco Mercantil com recomendação de compra

O Bradesco BBI iniciou a cobertura das ações preferenciais do Banco Mercantil do Brasil, negociadas sob o código $BMEB4 na B3, com recomendação de compra e um preço-alvo de R$ 105,00 por ação para o final de 2027. Segundo os analistas do banco, a projeção representa um potencial de valorização de aproximadamente 36% sobre as cotações atuais da instituição financeira.

A tese central de investimento elaborada pelo Bradesco BBI aponta para uma retomada acelerada nas originações de crédito consignado voltado a aposentados e pensionistas do Instituto Nacional do Seguro Social a partir do quarto trimestre de 2026. Além disso, o relatório destaca a estratégia de diversificação de receitas da instituição por meio do crescimento em frentes como crédito pessoal, consignado privado, comercialização de seguros e serviços de assistência.

Um dos principais gatilhos apontados para o setor e para o banco foi a alteração no cenário regulatório da margem consignável. De acordo com as informações de mercado, a Medida Provisória número 1.355 de 2026, que havia reduzido a margem consignável total de 45% para 40%, perdeu validade no final de agosto de 2026. Com isso, o teto da margem retornou a 45% do benefício, o que inclui 35% para empréstimos consignados, 5% para cartão de crédito consignado e 5% para cartão consignado de benefício, destravando a capacidade de originação de novas operações.

As projeções divulgadas estimam que a carteira total de crédito do banco apresente expansão de 15% em 2026 e de 19% em 2027, o que resulta em uma média anual composta de cerca de 17% entre 2025 e 2027. Especificamente para a carteira de crédito consignado do INSS, a expectativa é de um crescimento de 14% em 2026, com aceleração para 24% no ano seguinte.

No aspecto operacional recente, o Banco Mercantil reportou no segundo trimestre de 2026 um lucro líquido de R$ 275 milhões, o que representou um incremento de 13% na comparação anual e marcou uma sequência de 15 trimestres consecutivos de recorde de lucro. Os dados oficiais da companhia também indicam que a instituição conta com mais de 10 milhões de clientes, mantendo foco na população com 50 anos ou mais e em beneficiários da Previdência Social, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido médio alcançou 41,4% no período.